ставь цель и добивайся

Дивидендная политика предприятия и принцип ее формирования

Дивиденды. Дивидендная политика предприятия – это концепция поведения в сфере направления доходов компании. Конкретнее – распределения финансовых потоков между всеми статьями акционеров. Руководит этой деятельностью совет директоров. При выборе дивидендной политики предприятию следует дать ответ на два ключевых вопроса:

  1. Какой оптимальный уровень величины дивидендов?
  2. Какое влияние имеет эта величина при выплате дивидендов на совокупный доход акционеров?

Без ответов на выше приведенные вопросы возникает угроза потери: контроля над предприятием и утраты доверия акционеров. Выплаты по дивидендам напрямую зависят от:

  • целей достигаемых предприятием;
  • реальной ситуации;
  • перспективных планов его развития.

К примеру, возможны случаи реинвестирования, при этом происходит списание на прибыль, которая была не распределена или же выплачена в виде дивидендов. Первоначально, понятие дивидендной политики напрямую связано с явлением распределения доходов в акционерном обществе. Но на современном этапе этот термин применим и к предприятиям всех организационно-правовых форм. Современная дефиниция дивидендной политики предприятия несколько расширилась. Под дивидендной политикой подразумевают, механизм формирования части дохода, которая выплачивается собственнику соответственно доли его вклада в сумму общего (собственного) капитала предприятия либо организации. Следует уточнить, что это всего лишь один из сегментов, который формирует общую финансовую политику. Чаще всего стратегия развития организации заключается в максимальной оптимизации пропорции между всеми видами прибыли.

Выплата дивидендов с учетом ведения политики на предприятии

К видам прибыли от дивидендов причисляют потребляемую и капитализируемую. Это способствует максимизации стоимости предприятия на рынке. Целью собственников предприятий является повысить уровень их доходов. Естественно, что существует нормативная база, закрепленная на законодательном уровне, которая регламентирует отношения и деятельность в хозяйственной сфере начисления и выплаты дивидендов. Следует также учитывать национальные и мировые традиций в дивидендной политике, а также общие тенденции. Но даже в этом разрезе есть место не только объективным, но и субъективным факторам влияния дивидендную концепцию деятельности. Что же характерно для всех факторов и какие существуют ограничения? Если брать весь собственный капитал на предприятии как единое целое из акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли, то, как и в многих мировых странах, закон разрешает пользование одной из двух финансово-экономических схем. В первом случае для дивидендных выплат используются деньги исключительно от прибыли. Согласно второй схемы, используют прибыль и эмиссионный доход.

Предприятие может не выплачивать дивиденды

Предприятие может быть освобождено от выплаты дивидендов, если оно признано неплатежеспособным или объявлено банкротом. С этим связано налогообложение прибыли предприятия. Так, как дивиденды в денежном эквиваленте (то тесть в выплаченном виде) облагаются налогом, большинство предприятий стараются избегать выплат, с целью сэкономить на налоговых платежах. В законодательстве прописаны также ограничения контрактного характера. Заключение контракта по дивидендам предусматривает иногда долгосрочную ссуду. Следующее ограничение связано с недостаточной ликвидностью. Это ограничение, согласно теории, допускает кредитование фирм для дивидендных выплат, если предприятие признано недостаточно ликвидным. При расширении производства также возможно ограничение дивидендных выплат. Встречаются случаи установки минимальной доли текущей прибыли, обязательной к реинвестированию, в документации фирм. Когда интересы акционеров к этому располагают, то при оценке влияния величины дивиденда на цену предприятия в целом, рыночной цены акций, и учета всех факторов, может быть принято решение об ограничении дивидендных выплат. Для подобных расчетов используют формулу Гордона для определения рыночной цены акций.

Старание – надежный банк для вложения сил, в котором не гарантированы дивиденды.